北方稀土业绩暴涨55倍背后，稀土永磁的狂欢能撑多久？行业高光时刻藏着三大隐患。
新能源车和风电把稀土磁材需求炸上天了。
一台电动车塞15公斤磁材，够造三台空调压缩机；风电巨头金风科技采购的磁材平铺开能盖满整个篮球场。
北方稀土上半年净利狂飙55倍到9.4亿，宁波韵升更夸张，一季度利润暴涨8724%。
这波行情看着像黄金十年开局，但供应链暗雷已经冒烟。
上游矿源卡着全行业脖子。
国内开采配额今年只微增5%，内蒙古矿渣回收提取的镨钕金属占到总供应12%。
海外更糟，澳洲Lynas的冶炼厂被当地环保组织天天堵门，缅甸矿区武装冲突导致重稀土出口暴跌40%。
结果氧化镨钕价格三个月跳涨25%，50万/吨的价位让中小磁材厂机器都不敢全开。
技术突围成了生死线。
金力永磁的晶界渗透技术把镝用量压到0.2%，实验室样品磁能积突破60MGOe；正海磁材靠无重稀土专利撬开欧洲车企供应链，特斯拉新款电机订单暴增200%。
但人形机器人用的超薄磁环良品率还卡在65%，优必选被迫用三倍溢价扫货。
最要命的是终端反噬。
国内某新能源车厂刚把永磁电机换成铁氧体，成本直降30%；风电巨头明阳智能被逼出“磁材+电磁”双方案。
中科三环库存周转天数爬到98天，比行业均值多出半个月。
政策红利正在退潮。
稀土回收企业增值税优惠明年到期，江西赣州三十家小厂面临集体出清。
加拿大预测美国能源部撒20亿美金扶持本土磁材厂，MP Materials的加州工厂产能已经翻倍。
网友辣评
北方稀土这业绩比茅台还茅台。
风电招标价跌破两千了，磁材厂还在扩产？头真铁。
特斯拉不用稀土是假新闻，但车企砍成本比谁都狠。
正海磁材给机器人供的磁环，良品率不如煎饼果子完整。
现在冲进去接盘的，建议先查查自己家电工证考过没。
